2012. január 14., szombat

Mit jelent az államcsőd?


Milyen esetben beszélünk államcsődről?


Államcsőd fenyeget abban az esetben, ha egy állam, gazdasági okokból kifolyólag fizetésképtelenné válik, nem képes többé törleszteni adósságait, pénzbeli kötelezettségeit sem tudja teljesíteni államcsőddel áll szemben. Egy állam akkor is bejelenthet fizetésképtelenséget, ha tartozásainak/kiadásainak csak egy részét képes fedezni.


Mit jelent az államcsőd?

Az államcsőd azt az állapotot jelenti, amikor az állam fizetésképtelenné válik, vagyis kiadási kötelezettségei egy részét vagy egészét nem tudja teljesíteni. Az, hogy pontosan melyik kiadásra nincs fedezet, részben döntés kérdése: az állam moratóriumot hirdethet az államadósság törlesztésre, vagy nem fizeti ki az állami alkalmazottakat, a nyugdíjakat és egyéb szociális juttatásokat. Amennyiben ez az állapot átmeneti jellegű, akkor likviditási problémáról beszélhetünk, ha pedig tartósan fennáll, akkor inszolvencia, más szóval fizetésképtelenség alakul ki.


Milyen folyamatok vezetnek az államcsődhöz?


Az államcsőd történetileg három okra vezethető vissza:

  • fizetésképtelenség /túl-tartozások
  • mikor az új kormány visszautasítja az őt megelőző kormány okozta államadósságok kifizetését
  • összeomlás /az állam hanyatlása

Államcsőd többféleképpen alakulhat ki:


- A költségvetés félretervezése, tartósan fennálló rossz kormányzás esetében alakulhat ki államcsőd
- Államcsőd kialakulhat külső körülmény miatt: ha a gazdaságot rendkívüli sokk éri, amely a bevételeire és /vagy kiadásaira drasztikus hatást gyakorol

Az állam ezekben az esetben hitelfelvétellel vagy államkötvények kibocsátásával a pénzpiacról pótolhatja a hiányzó bevételeket, melyeket a később megérkező bevételekből vissza lehet fizetni.

Éppen ezért igazi probléma akkor van, ha az állam a hiányát fedező, illetve az államadósság megújítását szolgáló államkötvényekre nem talál vevőt. Ilyen estre példa eddig a történelemben akkor volt, amikor egy ország háború vagy kiugróan rossz vezetői döntések miatt óriási mértékben eladósodott, közben elvesztette a piacok bizalmát, és már senkit sem tudott meggyőzni arról, hogy hitelezzen neki, bármekkora felárat is kínált érte.

Az államcsőd kedvezőtlen hatást gyakorol a befektetőkre, a gazdaságra és az állampolgárokra is. Az ország valutája elértéktelenedik, melynek következményeként az infláció jelentősen megnövekszik.


Államcsőd és Magyarország

Az államcsőd szele 2008 októberében Magyarországot is megérintette, az államkötvény aukciók sorozatos sikertelensége, illetve a nemzeti fizetőeszköz drasztikus leértékelődése miatt a kormány az [IMF]?-hez, illetve az Európai Unióhoz fordult készenléti hitelkeretért. A pénzügyi és gazdasági válság újabb hulláma miatt és az államcsőd bekövetkeztét elkerülendő a magyar kormány 2011 novemberében egy újabb IMF megállapodás szükségességéről tájékoztatta a közvéleményt.